来源：雪球App，作者： 麻瓜的丰收，（https://xueqiu.com/2436453675/301530823）
普通人可以投资的资产有：股票，债券，房子，黄金等
从长期来看，哪一个长期收益率更高呢？
这里得先弄清楚两个概念。
生息资产VS非生息资产
生息资产，就是可以产生现金流的资产。
比如，2024年8月3日，我们买了利率为2%的1000元一年期国债，到明年的8月4日，我们可以收到20元的现金利息。这就是国债的现金流。
债券、股票、房子（租金）都属于可以产生现金流的资产。
非生息资产就是无法产生现金流的资产。
如今天的1公斤黄金，10年后还是1公斤。比如一件宋代的瓷器，一把明朝的交椅，放到今天，也不会产生现金流。再例如贵金属、艺术品、矿山、石油等。
能够产生现金流的资产，它的价格，主要取决于现金流的大小和稳定性。
这个很好理解，一家发展良好的公司的股票，会有更大的涨幅更高的现金回报，愿意持有的人就多；一家濒临破产的公司，除了少数逆流而上的人，大多数人的反应肯定是抛掉。
而不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。
比如“盛世珠宝，乱世黄金”的说法，就是因为发生战争时黄金的需求量就会上升，导致供不应求，黄金就会涨价。
知道了什么是生息资产，什么是非生息资产，那么哪类资产收益更高呢？
一般来说，能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益率更高；能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益率越高。
有一个美国教授对1802-2002年之间200多年的美国金融市场做过统计，如果1902年投资1美元到美国股市，200年后，会变成70多万美元。如果投资到债券上，只会变成1778美元；投资到短期债券上，为281美元；投资到黄金上，是4.52美元。
现在你知道了，一般而言，从长远来看，股票是唯一能跑赢通胀的资产（非A），可以随着生产力提高而增长，而其他资产不能。
所以买黄金，一般建议看准黄金所处的周期，低点买，高点卖，而不是长持。从稳健的角度考虑，逢低投资黄金可以抵御长期通胀压力，至于现在的黄金处于什么点位，大家可以自行判断。
笔者根据所浏览的资料，比较认可下面这一数值：国际金价每盎司1000美元以下是低估，1000-1500美元是合理水平，1500美元以上是高估。
但并不是说一个东西低估了，立马就会涨，一个东西高估了，立马就会跌。所以笔者个人更喜欢傻瓜式操作的资产，需要择时的资产，非我这样的普通人所能肖想也~
以上为8月3日的麻瓜理财笔记，码字不易，如果本文让你有所收获，请点赞并关注，给笔者坚持分享下去的动力！
@麻瓜的丰收
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